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民营企业融资管理优化策略

作者:未知

   [提要] 从民营企业目前可行的各种融资方式和现状,探索解决融资困难问题的方法,分析现有的融资措施和实施规则,商讨解决民营企业融资困难这个问题的措施。
   关键词:融资;问题;因素;方式
   中图分类号:F83 文献标识码:A
   收录日期:2020年3月12日
   民营企业占据了企业的主题,他们的稳定经营对维持资金短缺一直以来都在制约民营企业的发展,解决这个问题的唯一途径也只有融资,但在融资时许多企业都会走不少弯路错路,因为许多企业的领导者缺乏融资知识,少数了解的也往往不是很透彻,这是民营企业难以融资的重要原因之一。我国有关这方面的理论研究主要来源于市场相对成熟的西方资本主义国家,西方理论的创新和完善来源于各种商业实践和经验。作为社会主义国家,我国市场经济制度与西方国家肯定是不同的,这导致了我国的民营企业的社会地位不像在西方社会这么牢固,尽管现在是市场经济,但还有许多可以改进的空间。国情的不同导致国外相对成熟的理论往往不适用于我国企业,因而探讨本土化的融资理论问题是非常必要的。
   一、民营企业融资问题
   目前,我国民营企业在融资方面有多种渠道,但实际上多数企业真正在融资渠道上都没有太多的选择,融资或多或少都存在着一定的问题。
   (一)外源融资困难。在外源融资方面,我国多数企业筹集资金时以间接融资为主,而银行贷款又是间接融资的主要方式,就目前的形式而言,企业在向银行贷款时一般都是弱势方,所以银行贷款有时也不一定可以解决企业的融资问题。而直接融资对民营企业来说很难完成,即使有,一般也是小规模的,难以成为资金来源。
   (二)政府和体制方面的原因。在我国,政府是经济的主导和管理者,有着相对重要的作用。对企业而言,政府扮演着角色。政府的一切行为都可能影响企业发展,可能会是扶持,也可能会是制约。说严重点,政府“打个喷嚏”民营企业可能都要抖一抖。政府出台的政策、法律、体制都会对民营企业产生巨大影响。
   (三)金融体制的影响。我国的金融体系,无论是在信用市场(例如银行贷款),还是在其他资本市场(例如股票债券),向来都不利于民营企业的融资,这使得民营企業在各方面的融资困难。
   (四)企业本身内部原因。多数民营企业规模有限、资金较少。这是民营企业的先天局限性,同时也导致企业抵御风险能力较差。银行在贷款时也不可能随意贷款,会考虑企业这方面的能力,小心谨慎宁可不贷也不愿意冒风险。而企业的基础生产经营要素是企业的制度、技术、信息等,但是很多民营企业都缺乏这些要素,内部存在的各种问题,使得企业的融资能力受到极大的影响。
   二、影响民营企业融资的因素
   在民营企业融资实证分析中,选择以南亚线缆有限公司为例,通过简单的分析,发现该公司选择的融资方式不佳。企业过于依靠银行贷款,除此之外几乎没有其他融资手段,所以融资比较困难。
   民营企业影响融资方式的因素很多。就南亚线缆有限公司而言,该公司近4年3次易主,每次易主期间都有过短时间的停产,这意味着这家企业经营不是很稳定。银行在面对这种经营不稳定的企业肯定不会轻易放款。企业由于经营不善,也曾有过拖欠员工工资的不好事件,这说明财务状况也不是很稳定。另外,企业在2012年有过一笔银行贷款逾期归还的事件,这无疑会影响企业信用。企业各方面的不佳使南亚公司的融资渠道变得狭隘。因此对融资因素的研究很有价值。
   (一)与融资相关的政策因素
   1、民营企业发展相关的政策环境。税是国家的根本,与企业有关的税不管从种类还是税率来说都有点高。但不同于外企和国企,国家出台的减税政策很少针对民营企业。因此,民企的成本要高于从事同行业的其他企业,这无疑会影响企业发展,然后连锁反应导致融资困难。因此大到国家宏观政策,小到地区条例,都有可能影响一家企业。
   社会征信系统建设落后,信用信息系统建设不完善,相关政策也不到位,这些导致企业的信息传递速度缓慢。信息的不对称对金融机构可能不会有太多负面影响,但对企业却不利,融资的效率会被拖累。
   我国相关融资的法律还有很多不足,执法也不够严格。法律上的一些漏洞会使融资环境不是很稳定。企业利用漏洞融资,反过来导致金融机构惜贷,增加了企业再次融资的难度。
   2、民营企业战略要求。企业的战略要求是企业的长期目标,这直接决定了企业是否需要融资,也决定了企业的融资方式。首先,企业应该从战略要求方面考虑是否需要融资。战略要求是长期的,实现的过程中存在许多变数,这些都决定了融资是否需要。然后应该根据实际需求来寻找合适的融资渠道。不同的战略阶段有不同的目标,以此来决定使用哪种融资渠道。同时,企业也应该了解目前我国的融资环境,了解相关的法律法规,对融资的效益进行预估,以实现融资目标,达到融资目的。
   (二)资金应用因素。一个合理的资本结构会让企业流畅运行,更会大大地提高企业的竞争能力。资金的合理应用影响企业的投资能力,更影响着企业的融资效益。因此,这也是融资方式选择时不能忽视的部分。
   1、不同融资方式的资金成本。融资成本一方面是由各种融资费用组成的,还有一部分则主要是资金运用费用。内源融资通常情况下是成本较低的方式,风险也较低,值得民营企业使用。但很多情况下,内源融资由于自身规模的局限,使得企业不得不选择以银行贷款为代表的外源融资。银行贷款虽然成本可能相对较高一些,但是规模大、成本相对其他方式较低的优点使得多数企业将其当作首选。银行贷款的融资成本基本以手续费用为主。但缺点也十分明显,银行贷款也不是那么容易得到的。企业发行的债券融资成本主要就是企业发行债券所需要的一系列费用。但企业债券也很容易遇到无人收购的情况,此时融资就十分困难了。总之,无论什么方式都要对资金成本进行控制。    2、民营企业选择不同融资方式的资金风险。民营企业融资时各种融资方式都可能被使用。每种融资方式会附带各自的融资风险,因此在融资时民营企业应该注意各种可见和潜在的风险。有的企业由于管理上的失误会导致企业有不合理的负债结构,这是企业融资风险的一个很重要的原因,特别是许多民营企业将短期借款当作长期投资来使用,短期借款的利率往往较高,从而导致企业等到借款到期时才发现无力偿还债务,这无形中增加了企业的融资损失。
   3、不同融资方式的资金效益。融资的最终目的基本上都是为了可以得到应得的资金效益。降低企业的融资成本,提高融资的收益,这是融资追求的。在避免采用高风险的融资方式的同时追求合理的资本结构,这样收益才能得到提高。融资规模也是提高融资收益的一种手段。资金使用效益最大化需要考虑很多因素,企业要合理安排投资规模,才可以尽量提高效益。
   三、民营企业的融资方式
   企业融资方式有许多种,股票或债券融资无疑是极具诱惑的融资方式,然而其中的困难也是令多数企业望而生畏的。而其他方式对业绩、资产等各种和企业经营有关的信息有着难以达到的要求,民营企业一般来说很难在短期内完成融资目标。融资目的对于多数企业来说是为了解决经营问题。内源融资由于融资规模有限难以完全满足资金需求,外源融资已经是资金获取的最重要方式之一。在实际生活中,民营企业真正需要的是合适、高效、可行的融资方式。
   (一)抵押融资。固定资产由于其特点,在抵押融资时往往被用来作为抵押物进行抵押融资,存货也可以被用来进行抵押。想要拓展新抵押融资方式,就要深度挖掘新的抵押融资途径。
   融资租赁作为一种新抵押融资渠道,有着许多老渠道没有的有点。首先操作更为灵活,其次多样的风险控制手段可以极大降低风险,同时也向企业提供了资金,缓解了资金困难。这种融资方式还有一个好处就是可以避免贷款时繁琐的各种手续,没有银行贷款就不会有贷款利息,直接减少了成本。这会让经营者更加重视融资成本。
   而动产抵押融资,要让政府和银行都对这种方式重视,要求企业能够充分了解并且合理利用经济方面的法律,起码要让企业了解相关的知识,知道需要办理手续才有肯采用。
   (二)民营企业融资方式中的信贷融资。民营企业应该重视风投基金,目前风投基金对企业的影响力越来越大,民营企业应该考虑怎样才能引起风投公司的投资兴趣。首先一定要了解风投基金的特点,其次要去找适合自身的风投公司。作为全球最大的一个市场,我国自然会吸引许多国际风投公司的目光,现在国内有许多这类公司的办事机构。企业联系这类公司,探讨一下投资意向。但同时要防止风投公司利用漏洞来给自己造成损失。
   (三)企业联营融资。企业联营融资目前还算常见,企业并购发展就是很好的例子,还有一种就是收购增持目标企业的股份或债券。但是,多数情况下若一家民營企业的股权被别的企业大量占有的时候反而是不好的,因为这将不利于企业的自主经营,甚至企业可能会被收购。考虑到风险因素,企业在考虑这种融资方式时需要认真考虑清楚。这种机遇与风险并存的融资方式,更多的是适合企业在寻求发展时。在发展遇到瓶颈时,企业往往面临资金和技术等多重压力。如果有合适的企业进行联营融资,对方企业往往不仅可以提供资金,还可以提供技术产品上的便利。
   (四)其他融资方式。随着时代的发展,新型融资方式必然会被发明,传统的那些方式也会不停修补漏洞趋向成熟。以上三种不常见的融资方式目前可能还不太成熟,但相比较死板的几种常见融资模式,这几种方式更加灵活,需要满足的条件相对较少较容易。企业在融资时可以考虑这几种融资方式,这对于许多目前受困于融资难的民营企业有一定的参考价值。
   融资是企业发展中必然会遇到的问题,结合自身直面困难,才能在众多融资方式选出合适的,这样的融资会在满足自身资金需求的同时不会影响企业自身的财务问题。一个优秀的企业还应该对融资风险进行防范,顺应国家的政策,响应政府的号召,政府必定会支持这样的企业。国家也应该尽量帮助企业融资,完善相关的法律法规和政策,这样才能真正给融资提供后勤保障。社会上各种机构也应该积极为民营企业提供帮助,让民营企业有更多的选择渠道,这样才能从根本上解决融资难的问题。
  主要参考文献:
  [1]张玥,周倩,孙喜云.中小民营企业融资管理存在的问题及优化策略[J].农家参谋,2019(1).
  [2]弓慧玲.论当前民营企业经营管理模式的优化[J].企业导报,2015(24).
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