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基于舞弊三角理论的藏格控股财务舞弊案例分析

作者:未知

  【摘要】我国上市公司财务舞弊屡禁不止,不仅损害投资者利益,也扰乱证券市场正常运行。基于舞弊三角理论从压力、机会和借口三个方面分析藏格控股财务舞弊的动因,从而提出防止上市公司财务舞弊的对策。
  【关键词】舞弊三角理论  藏格控股  财务舞弊
  一、财务舞弊的概念和理论
  根据《中国注册会计师审计准则1411号》,舞弊是“被审计单位的管理层、治理层、员工或第三方使用欺骗手段获取不当或非法利益的故意行为”。在财务舞弊研究中,有冰山理论、舞弊三角理论、GONG理论和舞弊风险因子理论等。在这些理论中,舞弊三角理论是形成较早、较为成熟的理論,并且得到了广泛的认可和应用。舞弊三角理论认为舞弊的三个成因分别为压力、机会和借口。压力是舞弊行为的动机,机会是舞弊后不被察觉遭受惩罚的情形,借口是舞弊者的价值观、态度导致的不诚实行为。
  二、藏格控股财务舞弊案例分析
  (一)藏格控股简介
  藏格控股(000408)位于青海省格尔木市,是一家以察尔汗盐湖钾盐资源为依托的钾肥生产企业,主要从事氯化钾的生产和销售。2016年由藏格钾肥借壳金谷源上市,更名为藏格控股。
  (二)藏格控股财务舞弊手段
  1.虚增营业收入和营业利润
  上市公司主要通过对利润表的粉饰和操纵进行财务舞弊,收入舞弊是“重灾区”(黄世忠,2020)。2017年7月至2018年12月,藏格控股通过开展虚假贸易业务的方式,虚增营业收入和营业利润。2017年虚增营业收入1.32亿元,虚增利润1.28亿元,占利润总额的8.89%,2018年虚增营业收入4.68亿元,虚增利润4.77亿元,占利润总额的29.9%。
  2.虚增应收账款和预付账款
  为了满足财务报表的勾稽关系,藏格控股通过虚假贸易业务方式虚增营业收入和营业利润之外,还虚增应收账款和预付账款。藏格控股2017年虚增预付账款2.41亿元,2018年虚增应收账款471万元,虚增预付账款2.81亿元。
  3.未按规定披露其控股股东及其关联方非经营性占用资金事项
  西藏藏格创业投资集团有限公司是藏格控股的控股股东,2018年1月至2019年4月,西藏藏格投资及其关联方利用虚假贸易业务预付账款、钾肥销售业务应收账款非经营性占用藏格控股资金共计22.14亿元。藏格控股未按规定及时披露该事项。
  三、基于舞弊三角理论的藏格控股财务舞弊原因分析
  (一)财务舞弊压力分析
  1.设定过高业绩指标
  藏格控股大股东对未来业绩预测过于乐观,设定了过高的业绩指标。资产重组时,藏格控股的大股东承诺藏格钾肥2016年、2017年、2018年实现的扣除非经常性损益的净利润分别为11.45亿、15.02亿和16.27亿。若不能达到盈利承诺,按《利润补偿协议》相关约定进行补偿。但是受到氯化钾价格下降等因素的影响,公司没有达到承诺的业绩指标。为了降低兑付业绩承诺的成本,公司通过开展虚假贸易业务进行财务舞弊
  2.开拓新业务的压力
  为了扩展业务领域,为公司持续发展提供新动力和增长点,藏格控股于2017年8月进军新能源产业,建设年产2万吨电池级碳酸锂项目,随后在该领域投入大量资金并设立了格尔木藏格锂业有限公司。通过开拓新业务领域,充分利用企业的资源,提升企业业绩。但是新的业务领域与公司目前主营业务在工艺技术、生产流程等方面存在较大差异,在生产过程中还存在一系列问题。前期大量的资金投入以及获得收益时间、未来市场变化的不确定性,给公司带来很大的资金压力和市场压力。
  (二)财务舞弊机会分析
  1.股权结构不合理
  藏格控股前三大股东藏格投资、永鸿实业、肖永明持股比例合计超过70%,而肖永明也是藏格投资、永鸿实业的控股股东和执行董事。肖永明及其一致行动人持股比例具有绝对优势,是上市公司的实际控制人。在被爆出财务舞弊之前,肖永明为藏格控股的董事长,大股东加董事长的身份,其他股东无法对其形成制衡,肖永明能够影响股东会和董事会的决策,有机会实施财务舞弊。
  2.公司治理结构不完善
  2017年藏格控股的总经理和副总经理均由董事兼任,2019年藏格控股副董事长兼任总经理,三名董事兼任副总经理,较高比例的董事兼任高管职务会弱化董事会对管理层的监督。公司治理结构不完善为财务舞弊带来可乘之机。2016年到2019年以来,藏格控股的独立董事人数占比均符合规定,并且所有的独立董事从未缺席董事会,但是面对藏格控股连续的大股东占用资金以及财务造假,独立董事未提出质疑,这表明独立董事并未发挥其作用。
  3.内部控制存在缺陷
  在2018年财报审计中,会计师事务所识别藏格控股内部控制存在重大缺陷。在2016年、2017年期间,控股股东藏格投资曾违规挪用子公司藏格钾肥拥有的承兑汇票,占用资金累计9.37亿元。2018年,未经董事会和股东大会决策程序审批批准,藏格控股利用从客户收回的应收账款及供应商退回的预付账款18亿元购买资产管理计划的收益权。除此之外,在客户未按时履行货款支付义务时,藏格控股既未及时催收货款,也未及时与客户进行对账,导致公司控股股东及关联方占用公司货款1.53亿元,这都表明藏格控股资金管理制度存在问题,内部控制存在重大缺陷。
  4.舞弊成本低
  上市公司财务舞弊成本低,是舞弊行为屡禁不止的重要原因。证监会对藏格控股财务舞弊的行为的处罚包括对公司处以60万元的罚款,对肖永明处以90万元的罚款并采取5年市场进入措施。对其他相关人员处以20万元、3万元不等的罚款和市场禁入措施。旧《证券法》中,不论上市公司财务舞弊金额是多少,对上市公司最高罚款限额是60万元,财务舞弊的成本与财务舞弊带来的收益不成比例。   (三)财务舞弊借口分析
  借口是行为主体的主观因素,与思想道德、价值观有直接关系。藏格控股的董事长、大股东及实际控制人肖永明是藏格控股财务舞弊中的关键角色。2016年至2017年期间,控股股东藏格投资曾违规挪用子公司藏格钾肥的资金累计9.37亿元,证监会青海管理局对肖永明等相关人员予以警示并计入证券期货诚信档案。但是控股股东对上市公司资金占用的状况并没有好转。2018年年度报告中披露,控股股东及其关联方因偿还借款新增非经营性资金占用7.32亿元。2019年证监会对藏格控股立案调查,发现财务舞弊。说明藏格控股董事、高管等相关人员未树立诚信价值观念、法律意识淡薄,为了经济利益突破法律底线。
  四、基于舞弊三角理论的上市公司财务舞弊防范对策
  (一)压力方面
  1.设定合理的业绩指标
  2016年公司在进行资产重组时,大股东签署了重组协议,约定了资产重组实施完毕的当年及以后两个年度的利润。但是受到氯化钾价格下降等各方面因素影响,公司一直未能实现承诺的利润,说明控股股东对未来业绩过于乐观。藏格控股在制定业绩指标时应当考虑企业未来的发展趋势,并结合实际的经济状况等,在综合考量的基础上设置合理的业绩指标。
  2.制定合适的发展战略
  藏格控股2016年营业收入和净利润下降,未实现预定利润,且公司前三大股东股份质押比例接近100%,公司面临严重的资金压力。藏格控股在2017年依然投入大量资金建设碳酸锂项目,该投资面临很大的风险和不确定性。公司的战略委员会应深入了解行业状况,结合企业的实际情况采用合适的发展战略,防止盲目冒险和激进扩张,忽略公司开拓新业务的可行性和风险。
  (二)机会方面
  1.优化股权结构,完善内部治理体制
  藏格控股不合理的股权结构以及董事担任高管,为财务舞弊提供了机会。因此要优化股权结构,同时应将拥有决策权的董事和管理层相分离。公司要加强监事会的监督职能,确保监事会的专业性。另外要完善独立董事制度,保证独立董事的独立性,完善独立董事的激励机制,促进独立董事履行勤勉义务,更好的履行职责。
  2.强化公司的内部控制
  藏格股东虽然已经建立内部控制制度,但是内部控制制度并没有得到有效实施,内部控制存在重大缺陷,导致藏格控股出现大股东占用资金以及财务舞弊等一系列问题。强化内部控制首先应当重视公司的内部控制制度,确保控制程序能够得到有效的执行。完善内部控制的设置,针对资金占用等问题设置控制点,落实责任。充分发挥审计委员会对公司内部控制执行的监督检查力度,完善内部控制制度。
  3.提高舞弊成本
  新《证券法》显著的提高了财务造假的成本,对上市公司财务造假的处罚从60万元提高到1000万元,增幅不小,但是与财务舞弊带来的收益仍不成比例。进一步提高处罚金额,按舞弊的金额大小确定处罚力度,避免实际控制人获利而中小股东买单的现象。完善退市制度,将财务舞弊等违法行为作为退市的标准之一,出现严重财务舞弊的上市公司强制退市。对于协助上市公司造假者一并追究法律责任,切断财务舞弊链条。
  (三)借口方面
  上市公司应重视企业文化建设,营造诚信的企业文化氛围,不论是高管还是普通员工感知诚信的企业文化。进一步加强对公司董事、監事和高管人员的法律培训,提升法律意识。
  参考文献:
  [1]黄世忠,叶钦华,徐珊,叶凡.2010~2019年中国上市公司财务舞弊分析[J].财会月刊,2020(14):153-160.
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